И сл ам ски е ф инансы
завоевывают глобальный
АМИР РИМАН, НАЗИМ АЛИ
Исламская ф инансовая система переживает бурный рост Все больш е услуг в м и ре предостав
лпотся в соответствии с исламскими религ иозиолравовы ми нормами — ш ариатом Банковский
бизнес, построенны й на е го принципах, стал дня мусульманских рынков обычным явлением.
В 200 6 году более половины вкладов в Саудовской Аравии и около 4 0 % — в других странах
П ерсидского залива управлялись по законам ш ариата К 2 0 1 0 году отвечать требованиям
ислама будет пятая часть банков М алайзии. П о оц енке Standard & Poor's, уж о около $ 7 5 0 млрд
управляется в соответствии с ш ариатом А по данным В семирного банка, исламские услуги
предлагают более 3 0 0 финансовых учреждений Примерно четверть населения Земли — м у-
сульмане, и через десять лет половина их сбережений может храниться о ш ариатских банках.
Финансовые операции «по ш ариату» у х е переш агнули границы мусульманских стран
Например, консорциум инвесторов из С Ш А и с Ближ него Востока приобрел у Ford производст-
во автомобилей Aston M a n n за $ 8 4 8 млн Сделка отвечала исламским законам — этого требо-
вали кувейтские участники Вторая по величине в С Ш А сеть каф е Canbou C otfeo контролиру-
ется частной инвесткомпанией, которая управляет своими капиталами по законам шариата
Неудивительно, что этой тенденцией заинтересовались глобальные игроки. Citigroup. HSBC.
Deutsche Bunk, Standard Chartered, A B N A M R O и множество других банков создаю т исламские
подразделения О ни инвестируют в продвижение услуг на мусульманские рынки и сотрудни
чают с независимыми специалистами по ш ариату — в частности, формируют »ш ариатские
наблюдательные советы *, которые помогают банкам следовать исламскому законодательству
и оценивают новые продукты и сделки. (О том, как кредитны е организации подстраиваются
под требования ш ариата, м о ж но узнать и з отчета «Развитие индустрии исламских финансовых
услуг* за май 200 7 года, который разм еш ен на сайте w w w .H s b .a rg )
Ключом к успеху этого сектора стала скорость разработки предложений В их число разнооб-
разные услуги для организаций и частных лиц (лизинг, ж илищ ное ф инансирование, потреби-
тельские кредиты), сотни паевых фондов, инвестирую щих в недвижимость, и иные низкорис-
ковые услуги, например срочные банковские вклады Стремительно развивается рынок так
называемых суку кое — это род облигаций, отвечаю щ их ш ариату О намерении выпустить подоб-
ные ценные бумаги заявил Центральный банк Японии, из рынке уж е обращаю тся сукуки герман-
ской Федеральной зем ли Саксония и одной и з техасских нефтяных ком паний
Банкам традиционного типа и законодателям стоит обратить внимание на некоторые прин-
ципы исламской финансовой системы Например, ш ариат требует, чтобы участники сделки
сообщали друг другу обо всех е е рисках и выгодах. Если бы ком пании работали гю таким прэ
вилам, они избеж али бы кризиса плохих кредитов А запрет на продажу товзров и ценных
бумаг без покрытия мог бы остановить спекулятивные сделки, которые дестабилизирую т раз-
вивающиеся рынки Также было бы слож нее составлять расплывчатые финансовые контракты
с множеством скрытых штрафов и темных м ест Н о наиболее интересен следующий запрет,
лежащ ий на стыке финансовой деятельно-
Зачем нам
эксперты?
М А Й К Л М О Б У С С Е Н П о м о ре того
ка к в озрастает м о щ ь ком пью теров,
а сетевы е техн ол огии откры ваю т д о с -
туп к ко л л екти в н о м у разум у, эксперты
с и х п р о гн о за м и и со в етам и уходят со
сцены . Эта тен д ен ц и я, ко то р ую я н азы -
ваю «в ы теснени ем экспертов», совсем
н е об язател ь но пр ив едет к тому, что
навы ки таки х лю дей о каж у тс я ни ком у
н е нуж ны . П росто о р га н и за ц и и д олж ны
научить ся использовать их по-новом у.
Н е так д ав но р еко м ен д а ц и и экспер-
тов, пусть д о ж е н е всегда идеальны е,
бы ли л учш и м и из д оступ ны х и нстр у-
м ентов . и н а них полагались пр и р е-
ш ен и и пр об л ем лю бой слож н ости
П росты е зад ачи — назов ем и х л о ги -
чески м и — реш аю тся с п о м о щ ь ю стан-
дартн ы х о п е р а ц и й , и сегодня ко м п ь ю -
теры справляю тся с н и м и л уч ш е, чем
эксперты . Н а п р и м ер , кред и тны й р е й -
тин г значи тел ьн о д еш ев л е и на д е ж н ее
оц ени в ать с по м о щ ь ю ком пь ю терны х
пр о гр ам м . Н о бы ваю т и б о л ее слож ны е
задачи — н а зо в ем и х в ероятн остны -
ми — вроде п р о гн о зи р о в ан и я си туац ии
на ф о н д ов ой б и р ж е. Зд есь п р и чи н н о -
сл едственная связь прослеж ивается
го р азд о ху ж е , и н а исход си туац ии
в значи тел ьн ой м е р е влияю т сл уч ай -
н о сти. В таких си туац и ях п о р о й тораэ-
д о бол ь ш е пользы от кол л екти вн ого р а -
з у м а обы чны х лю дей, чем от экспертов
О д н ако исследования о сам ы х р аз-
ны х сф ерах — от сл ож н ы х систем
д о пси хо ло ги и — свидетельствую т
о том , что для экспертов п о -п р е ж н е м у
остается ун икал ь ная н и ш а (см . схем у
сти и этики, люди не должны извлекать вы-
году из того, что считают безнравственным
В соврем енной корпоративной среде все
больш ее значение придают тому, чтобы е л е
довать этическим принципам В исламском
би зн есе у ж е созданы формальные мехи
низмы контроля, помогаю щ ие соблюдать
шариат О ни м огут послужить моделью для
компаний, которые уделяют внимание корпо-
ративной социальной ответственности ■
Неустойчивая тенденция
СПАД ПРОФСОЮ ЗНОГО ДВИЖ ЕНИЯ и С Ш А,
возм ожно, прекратился. Представители сред-
него класса готовы даже поддержать профсоюзы
д р уги х стран.
Март 2008
39
предыдущая страница 42 Harvard Business Review Russian 2008.03 читать онлайн следующая страница 44 Harvard Business Review Russian 2008.03 читать онлайн Домой Выключить/включить текст