Правила постоянного успеха
Что такое «выдающийся»?
Компании, которые соблюдали четыре правила постоянного
успеха, были вознаграждены выдающимися достижениями.
Если говорите о совокупном доходе акционеров, то показатели
компаний «высшей лиги» в 62 раза выше рыночных. Один дол-
лар. вложенный а 1953 году, сегодня принес бы 5*077. А ком-
пании. выбранные нами для сравнения, обгоняют общий рынок
в восемь раз. На сооем долларе мы заработали бы 5713.
График:
Общий рост стоимости акций в пересчете на один доллар,
вложенный в 1953— 2006 годах
60
30
О
Козффициеит
90
W.077
1953
1963
1973
1983
1993
2003
5713
Выдающиеся
компании
Компании для сравнения
Siemens
AEG
Nokia
Ericsson
Allianz
Aachener und Münchener (A&M|
logoi & General
Prudentiel
Munich Re
Coiogno Ro
Royal Dutch Shell
BP
GlanoSmithKhne
Wellcome
HSBC
Standard Chartered
loforge
Ciments Français
Из 40 изучаемых компаний мы выбрали девять: на
протяжении всего интересовавшего нас периода курс
их акций рос быстрее основных индексов — Dow jones,
DAX, FTSE — минимум в 15 раз. Разумеется, совокуп-
ная доходность с учетом процентов и дивидендов у на-
ших компаний отличалась еше существеннее: за 50 лет
она оказалась в 62 раза выше среднерыночной. Затем
мы отобрали ком пании, с которы ми потом сравни-
вали «золотых призеров» компании, стараясь, чтобы
совпадали возраст, страна и отрасль. «Серебряные»
тоже хорошо работали (рост в восемь раз выше сред-
нерыночного) и даже временами ненадолго обгоняли
своего лидера (обычно такой период продолжался год-
два, а в одном случае растянулся на шесть лет).
Собрав основной материал и составив список пар,
мы опросили финансовых аналитиков и ученых: нас
интересовало, по каким ключевым показателям оце-
нивается работа в отраслях, представленных нашими
компаниями. В каждой отрасли было от восьми до де-
сяти значимых показателей (они не всегда совпадали).
Судя по наш им вы кладкам, «золотые медалисты»
обошли свои пары из списка почти по всем критериям
(см. врезку «В чем различие?»).
На анализ каждой пары у нас ушло три с половиной
года. Мы подробно изучили историю всех компаний
(досье финансовой группы HSBC составило четыре
тома — это 3114 страниц!). Мы систематизировали
статьи, архивные документы, организационно-штатные
схемы, отчеты по проектам и т.д., чтобы не упустить ни-
чего важного. Мы встречались с сотнями аналитиков
и ученых, с нынешними и бывшими руководителями
компаний из обоих списков. По ходу дела появился ряд
гипотез об основных различиях между выдающимися
и просто хорошими компаниями — мы их обсуждали
и проверяли собранными данными. На заключитель-
ном этапе наш и идеи с позиций соврем енного ме-
неджмента проанализировал Дэвис Дайер из W inthrop
G roup и M o n ito r Company. «Вы жили» лиш ь четыре
гипотезы — четыре правила постоянного успеха.
Мы понимаем, что у наших выводов всегда при жела-
нии можно выискать уязвимые места, хотя они весьма
надежны: подтверждены цифрами. Но п истории всег-
да м ожно отыскать обратные примеры. Если бы мы
исследовали компании из других регионов, наверное,
картина была бы иной. Мы не претендуем на истину
в последней инстанции, наша единственная цель —
внести вклад в бесконечные поиски формулы успеха.
А теперь позвольте перейти к первому правилу.
ПРАВИЛО 1
Прежде чем браться за новое, нужно до дна исчерпать
старое
На основе откры ты х данных нам не удалось обнару-
жить тот единственный показатель, подходящий для
самых разных отраслей, по которому можно было бы
Октябрь 2007
65
предыдущая страница 66 Harvard Business Review Russian 2007.10 читать онлайн следующая страница 68 Harvard Business Review Russian 2007.10 читать онлайн Домой Выключить/включить текст