Экономия без кровопролития
разных отраслей, и я не раз убеждался: если сущест-
венно сократить капиталовложения, м ожно добиться
большей устойчивости ры ночной стоимости. О чем
идет речь? Не надо откладывать или закрывать круп-
ные проекты, ведь в любом случае не они «съедают»
львиную долю бюджета (по моим оценкам, в среднем
на них приходится 20% средств). Потребуется всего
лишь систематически и тщательно контролировать
«мелкие» статьи капитальных расходов, средства по
которым до сей поры выделяли почти автоматически.
Эти «скромные» затраты редко бывают необходимы-
ми — иногда они дублируют произведенные раньше,
а иногда оказываются элементарно завышенными.
Притом мало кто из руководителей находит время на
их обсуждение — и совершенно напрасно.
Серьезный анализ небольших инвестиций не слиш-
ком сложен. Требуется задать всего лиш ь восемь
вопросов — и результат превзойдет все ожидания. Со-
кращение капиталовложений радикально увеличивает
доходность, а это может оказать существенное влияние
на ры ночную стоимость ком пании . Проведенные
мной исследования показывают, что систематическое
снижение планового уровня инвестиционных затрат
на 15% способно повысить рыночную капитализацию
компании на 30%. Что еще важнее, компании не при-
дется расставаться с людьми. Пристальное внимание
к мелким статьям капитального бюджета позволяет
создать редкую в мире бизнеса ситуацию, когда в про-
игрыше не остается никто (дополнительная информа-
ция о преимуществах сокращения капитальных затрат
представлена в таблице «Сокращение инвестиций или
увольнения?»).
Не надо задавать сразу все восемь вопросов, о кото-
рых идет речь. Их следует разделить на три группы:
• Первые три вопроса адресованы менеджерам — их
ставят, когда пакеты заявок на инвестиции еще только
формируются. Цель — отсечь необоснованные пред-
ложения.
Сокращ ение
инвестиций
или увольнения?
Снижать капитальные затраты выгоднее, чем урезать фонд зарплаты. По моим оцен-
кам. того же роста рыночной стоимости, которого Kodak добилась иуюм сокращения
расходов по зарплате на $400 млн. можно было бы достичь, уменьшив капитальные
издержки на $ 2 80 млн. Разница в цифрах объясняется тем. что в первом случае ком-
пании приходится выплачивать уволенным сотрудникам выходные пособия (у Kodak
на это ушло $600 млн). Капитал же не требует -отступных». 8 таблице приведены дан-
ные о том. какую экономию Kodak и еще несколько корпораций получили за счет сни
жения расходов по заработной плате, и мои расчеты сокращений кзпзатрат. которые
обеспечили бы компаниям ту же экономию.
Kodak
Hasbro
Whirlpool
Motorola
Nike
Goodyear
DuPont
Дата
сентябрь
1997 г.
декабрь
1997 г.
декабрь
1997 г.
июнь
1998 г.
июль
1998 г.
апрель
1999 г.
июнь
1999 г.
Уволено (чел.)
10000
2500
4700
14000
1600
2600
1400
Годовая
экономия
от увольнений
($млн)
$400
$50
$162
$840
$300
$100
$90
Равноценное
по эффекту
сокращение
капзатрат
($млн/год)
$280
$30
$105
$538
$68
$72
$69
Сокращение
в процентах
от общего
обьема
капзатрат
14.5%
20,6%
23,7%
22,5%
15,1%
103%
3.1%
Ист очник: В о ю донных. CompuUal, W otl Street Journal, онопитичпкий ай юр M onitor Croup.
84
Harvard B usiness Review — Россия i Д е к а б р ь 2008
hbr-russia.ru
предыдущая страница 83 Harvard Business Review Russian 2008.12 читать онлайн следующая страница 85 Harvard Business Review Russian 2008.12 читать онлайн Домой Выключить/включить текст